“老外”们恐怕很难理解发生在中国的某些事情。例如，面对华尔街的危机造成的世界经济衰退，中国做出的应急反应比那些受到更严重冲击的国家更快更有力，显示中国政府具有很高的决策效率与执行能力。但是，在改变对中国不利的汇率水平和汇率制度方面，中国政府却一再拖延，扩大了中国（特别是人民银行）的损失和风险。如此显著的反差是怎么造成的，是一个很难回答的问题。
最初的解释是中国这样的发展中国家缺乏经验，甚至还从“广场协议迫使日元升值”的经历中汲取了错误的“教训”。至今仍然有经济学家认为研究日元升值的真实教训对中国的汇率决策具有现实意义。另一个解释是在国际政治层面。美国学者早就意识到中国人“爱面子”、坚持汇率政策的“自主性”、不愿意在外国政府施加的政治压力中选择升值。
其实，对中国的贸易伙伴来说，人民币不升值是最有利的。欧美某些官员对中国施压的目的也许就是故意刺激中国人的“爱面子”心理、从而推迟人民币升值。美国学者和官员不仅对此心知肚明，而且还有人坦率地说了出来。例如曾经担任驻华外交官的经济学教授戈登•塔洛克（Gordon Tullock）和曾经担任美国财政部部长助理的飞利浦•斯瓦戈尔（Phillip Swagel）。
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