现在衰退已经结束，美国经济正在复苏。为了应对危机，美联储(Fed)采取了异常激进的扩张性货币政策：把联邦基金利率从2007年8月的5.25%一路降到2008年底的近零水平，同时实行空前的量化宽松政策，买进抵押贷款支持证券(MBS)和国债。
当前问题在于美联储的退出策略：何时从高度扩张的政策转向与经济长期增长和低通胀相适应的中性政策？美联储主席本•伯南克(Ben Bernanke)近期宣布了退出宽松政策的步骤，包括在3月底停止购买MBS、采取各项措施从银行体系抽走准备金。
但关键问题是：美联储将于何时开始上调联邦基金利率？时机的选择充满风险。太早收紧货币政策可能导致经济重新陷入衰退，而等得太久可能激发难以逆转的通胀预期。
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