光景好的时候，央行操作起来很容易：时不时调整一下利率，然后就可以尽享荣光。经济衰退的时候，政策同样没什么悬念：将利率调降至零，并保持下去——如果要刻意显得忙碌一些，还可以搞搞定量宽松。开始变得困难的时候，是经济情况不好不坏的时候。
因此，众多好于预期的全球制造业数据，一定会令央行家感到有些不安。美国、欧洲和中国1月份的采购经理人指数(PMI)均远远超过50——从历史上看，这意味着经济的扩张。在第四季度公布了低迷的产出数据后，英国的增长尤其令人吃惊。不那么令人震惊的是，西班牙、爱尔兰和希腊落后于正在恢复活力的欧洲其它地区。6个月来，欧洲制造业一直在扩张。
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