“这是泡沫还是复苏？”人们常常会问这个问题，但这个问题有可能转移投资者、消费者和政府的注意力。
泡沫指的是没有基本面支持的资产价格迅速上涨。在这种情形下购买资产，需要投资者凭借“博傻”理论，错误地认为自己会在市场走高时赚钱，并在泡沫破裂前离场。
目前的非理性繁荣并不明显。当世人认识到这些公司不会倒闭，重新估值的公司股价从雷曼(Lehman)破产后的冰点水平上涨50%是理性的。预计股票估值水平继续上升也是理性的。我们生活在一个理性的泡沫中。那么，当心戳破泡沫。那样会丧失机会。
由于资金价格被人为控制在低廉的水平上，许多国家的政府面临着无法兑现的承诺，加之税负不断上升，投资者希望拥有其价值尽可能不受政府左右的资产，是一种理性行为。
股票是投资于公司未来收益和当前资产的一部分。大宗商品则是投资于可能稀缺的有形资产。黄金是便于携带的财富。寻求获得与政府支付能力无关的回报是理性的。这是一轮实物资产的理性牛市，仍存在上行空间。
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