美元在去年金融危机最严重时期的反弹，是当时决策者眼中为数不多的一丝希望。避险意识的增强促使投资者重新回到安全且流动性强的美国债券，从而避免了美元崩盘。
今年，美元汇率再度走软，因愿意冒险的美国投资者买进了收益率较高的外国资产。美元的这种疲软应该是良性的，如果投资者的乐观情绪有所减弱，美元有可能走强。但美元崩盘将给全球经济带来灾难性的后果。加拿大央行(Bank of Canada)和新西兰央行(Reserve Bank of New Zealand)的官员已经对外汇市场的动向提出了警告。本月，20国集团(G20)决策者在匹兹堡会晤时，应该讨论汇率问题。
美元暴跌将损害美国经济。外国投资者将为所持美国资产要求更高的回报，这将导致债券收益率曲线变得陡峭起来。但美元极度疲弱还会对全球其它国家构成威胁。本世纪初以来的大部分时间里，由于全球经济蓬勃增长，世界经济一直能够适应汇率不断下跌的情况。但在信贷紧缩的环境下，极度疲软的美元，有可能将通缩出口到全世界。
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