再担保契约(Re-hypothecation):一个带来邪恶后果的邪恶词汇。与向对冲基金提供经纪服务的许多其它经纪商一样,雷曼兄弟(Lehman Brothers)的欧洲子公司也喜欢把客户提交给它的抵押品用于自己的活动。在雷曼破产前,这种做法似乎无害,但在雷曼破产后,它让数百家对冲基金走上了讨回资产的漫漫长路。
这动摇了大宗经纪行业,对冲基金争相解除与最具风险的交易对手建立的交易头寸。一年过去了,大宗经纪商再次出现破产的威胁已经减弱。不过,形势也已发生了变化。
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