10年期美国国债利率在6个月内几乎翻了一番，从去年12月的2.26%升至今年6月中旬的3.98%，最近几日才略有下跌，尽管美联储(Fed)实行定量宽松政策，通过购买3000亿美元国债，并承诺购买逾1万亿美元抵押贷款证券，力求推低长期利率。
国债利率走高一直在推升抵押贷款利率，特别是自4月以后。通过抑制购房并推低房价，这削弱了总需求。过去6个月，房地产价格的下跌导致家庭财富缩水约1.5万亿美元，这导致消费者支出下降。房地产价格下跌还造成更多违约并削弱了银行资产负债表。
国债利率大幅走高不是出于单一的理由，而且，重要的不仅仅是投资者如何看待经济前景，还包括他们认为其他投资者将会怎样认为。投资者出售长期国债，可能是因为他认为通胀将上升，或者因为他认为，其他人将很快出售国债，因为他们认为通胀将上升。
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