正如经济学家查尔斯•古德哈特(Charles Goodhart)所言，长期以来，对跨境金融机构的监管一直依照“谁付费，谁有权决定一切”的原则。换言之，公共资金在为破产银行纾困时面临着风险，因此监管责任不可避免地与财政政策联系在一起。这是监管权力停留在国家层面的主要理论依据，即使在欧洲单一市场内部，也是这种情况。因为税收权力停留在国家层面。
从某种程度来说，过去10年的发展（包括目前的危机）让人们对这一理论的合理性产生了质疑。首先，金融一体化（尤其是在欧洲内部）取得了重大进展，以致一家银行破产，会对该银行所在国以及其它国家的纳税人都造成影响。这不仅适用于那些拥有跨境业务的银行，也适用于那些业务主要在国内、对其它国家银行有大量投资（特别是通过货币市场）的银行。银行破产可能具有高度传染性，并会在整个单一金融体系内部蔓延。
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