美国经济

美国将怎样复苏

美国前副财长阿尔特曼:本次衰退的不寻常之处在于,美国家庭、银行甚至政府的资产负债表都受到重创,这一切决定了复苏将是一个漫长而痛苦的过程。

本次衰退的不寻常特性,排除了美国经济正常周期性复苏的可能性。相反,我们不得不接受一个缓慢而痛苦的摆脱衰退的过程,日本和墨西哥等依赖美国需求的国家也将如此。这对美国政策的影响包括:政府可能出台第二轮经济刺激计划,向银行系统投入更多联邦资本金,以及令人惊叹的预算赤字,这将放缓巴拉克•奥巴马(Barack Obama)总统的一些关键举措,如医疗和能源改革。

本次衰退的不寻常之处在于,它由资产负债表推动,其核心是家庭及银行的财务状况均遭到破坏。这些薄弱环节决定了,在大约3年的时间里,消费者支出和整体放贷将低于正常水平。

相反,战后多数衰退遵循不同的发生顺序,即先有通胀压力上升,再有抗通胀的紧缩货币政策,随后经济对较高利率做出反应,出现放缓。1980年至1981年间经济急剧减速的模式便是如此。

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