人民币升值:中国经济改革才刚开始

此次人民币调整汇率的试验将谨慎推进,“摸着石头过河”一向是中国制定政策的指导原则。建立良好的资本市场需要时日,中国政府不会匆忙改革。世界可能需要学会耐心等待。

人民币的小幅升值,以及中国采取更为灵活汇率机制的举措,除了可以安抚那些持有贸易保护主义政见的华盛顿政客外,能否改变中国与世界其它地区的经济关系?最有可能的答案是:短期内影响微乎其微,甚至毫无影响,而长期可能也是如此。

变动幅度过小

多数经济学家和金融市场都认为,此次变动幅度过小,不足以对中国迅猛增长的出口和经常账户盈余产生显著影响。他们还一致认为,人民币还需要继续迅速升值。他们可能会感到失望。长期以来,中国政府一贯坚持:决定货币政策的是其国内经济状况,而非外部压力。随着通货膨胀得到抑制,上海房地产市场等热点领域的调控措施仍然起作用,中国没有理由急于使人民币继续升值。

的确如此,法国农业信贷(Crédit Agricole)亚洲投资银行分部里昂证券(CLSA)的分析师安迪•罗斯曼(Andy Rothman)认为,对于中国政府而言,上周的汇率变动主要是学习如何管理更灵活的货币机制的有效一步,而并非是对宏观经济调控要求的一种回应。“摸着石头过河”一向是中国制定政策的指导原则。根据以往模式来看,此次汇改试验将谨慎推进。

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