创造财富使每个人受益。但是，当富人比穷人过得更好时，奢侈品股——你会认为——应该表现出色。不过，投资者应该关注另一种不平等。在全球奢侈品消费放缓的背景下，该行业的公司越来越分为富人和穷人。
爱马仕(Hermès)和开云(Kering)就是一对很好的例子。根据伯恩斯坦的卢卡•索尔卡(Luca Solca)的说法，该行业迄今为止的有机收入下降了2%，而爱马仕第三季度销售额却增长了11.3%，逆势上涨。开云的销售额下降了16%，旗舰品牌古驰(Gucci)下降了四分之一。在多次发布盈利预警之后，这个由弗朗索瓦-亨利•皮诺(François-Henri Pinault)领导的集团现在预计全年运营利润为25亿欧元，几乎比去年下降了一半。这种不同的命运反映在股市估值中，爱马仕的市盈率几乎是开云的三倍。
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