本文作者是亚德尼研究公司(Yardeni Research)总裁
在我看来，投资者已经变得对美国经济和股市的前景过于悲观。在我的记忆中，如此严重的股市悲观情绪已经有很长一段时间没有出现。
我认为，这主要是因为所谓的“美联储看跌期权”(Fed put)已经失效。长期以来，人们期望美联储(Federal Reserve)在事情变得棘手时出手救市。但现在不能再指望美国央行这样做了，因为自上世纪70年代以来，通胀问题从来没有像今天这样严重。
美联储终于在去年末承认这一点，并开始收紧货币政策。它在2020年和2021年期间逐渐摆脱其鸽派立场。人们普遍预计，美联储别无选择，只能将基准的联邦基金利率提高至2%以上以抑制通胀。然而，债券市场的“义务警员”已经显著收紧了信贷条件。
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