收购很容易让人上瘾：通过收购带来增长可催生亮丽的业绩数字。问题在于，如果投资者纵容这种习惯，要打破这种习惯将比以往难得多。为塔吉特(Target)和沃尔玛(Walmart)供货的采购业集团利丰(Li & Fung)就是一个例子。上周，由于投资者预期该集团发债所筹的5亿美元将用于更多收购，利丰的股价为之一振。
对局外人来说，要理解那些被收购的业务是有难度的；这类业务越多，理解起来难度就越大。这就是为什么8月份利丰公布的上半年业绩未达预期时，它的股价会出现暴跌。过去四年里，利丰斥资50亿美元进行了33宗收购。但这些交易到底对利丰有何贡献，目前还说不清楚。以今年迄今的四宗交易为例：尽管被收购进来的公司净利润率达7%（是利丰集团自身利润率的两倍），但假如今年1月1日就把这四宗收购都考虑进来，净利润本会更低。
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