保诚集团

Lex专栏:保诚4.5亿英镑打水漂

保诚将为夭折的AIA收购交易支付4.5亿英镑费用,这无疑会威胁到集团首席执行官和董事长的地位。1.53亿英镑的分手费合情合理,而向银行支付的高额费用就很不合理了。

去年,英国保诚集团(Prudential)派息5.03亿英镑;而今年,它将为一宗半途而废的交易支付几乎同等的费用。保诚为收购友邦保险(AIA)的愚笨企图需开出4.5亿英镑账单——昨日曝光的这一消息,无疑会威胁到集团首席执行官迪德简•蒂亚姆(Tidjane Thiam)和董事长韩伟民(Harvey McGrath)的地位。用这笔钱,保诚旗下的基金公司M&G可以买下英国资产管理公司Gartmore或F&C资产管理公司(F&C Asset Management),甚至是任何一家富时350指数成本股公司。真见鬼,保诚本可以用这笔钱在目前看来很有可能的AIA首次公开发行(IPO)中获得2%的股份。

保诚向美国国际集团(AIG)支付的1.53亿英镑分手费(约为最初交易额的60个基点),似乎是对浪费的时间的合理补偿;力拓(Rio Tinto)去年向中铝(Chinalco)支付了100个基点。相比之下,为在保诚150亿英镑配股发行前封锁其资产负债表而向银行支付的3800万英镑(25个基点),就很不合理得了。根据Dealogic的数据,自交易达成之日起,英国企业在所有的股票增发中总共仅融得20亿英镑,有鉴于此,留出这部分资金的机会成本可以忽略不计。外汇对冲可能花费了约2.5亿英镑,如若没有美元走强的帮忙,这一数字本来会翻番。

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