用现代派诗歌鼻祖艾略特《荒原》的第一句诗：“四月是最残忍的月份”来形容中国钢铁业的老大宝钢股份此时的状态，好像并不算夸张。因为按照规定，这个月它无论如何都要亮出它的全部家当，公布2009年的年报了。
本月初(4月1日)该公司公布了一份在市场预期之内，业绩滑落，利润经不起推敲的报告。而与此同时几乎可以视为尘埃落定的是，铁矿石价格飞涨，定价机制也越来越不可能再继续照顾宝钢了。而在今年四月之前，它差不多享受将近十年铁矿石长期协议价。这不仅能够降低该公司的主要成本，甚至还会形成一定的套利。如今随着这份年报的公布，一切都将改变了。
2009年，宝钢股份实现营业收入1485.25亿元，同比下降26.0%，归属于上市公司股东的净利润58.16亿元，同比下降10.0%。净利润的降幅低于营业收入的降幅，并非是公司盈利能力没有退步，而是来自公司非经常性损益的贡献和期间费用的相对贡献，使得公司获得了业绩支撑。但这种支撑是可疑的，很大程度上可以视为是财务处理的结果，而不是炼钢有本事的结果。
比如今年年报里一项折旧年限的调整——公司年报说：“根据对固定资产实际状况的检查，本公司认为部分用于不锈钢产品生产的机器设备的使用年限应调整，使用年限由9-15 年调整为15 年。” 这就使得公司2009 年度利润总额增加4.9 亿元，归属于母公司股东的净利润增加3.2亿。
这也许是一项非常专业的技术性判断，但无论如何都不能理解为宝钢的不锈钢业务能力得到了提高。因为历经多年亏损，不锈钢业务仅为公司2009 年贡献了5.9亿元的毛利，要是扣除这项折旧的调整，不锈钢业务还有多少毛利呢？
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