新兴市场今年戏剧般的复苏,令“脱钩论”卷土重来。该理论认为,尽管发达国家陷入衰退,新兴市场照样能实现增长。
去年9月份,雷曼兄弟(Lehman Brothers)破产导致全球市场崩溃,此后经济学家彻底摒弃了脱钩论。
但脱钩论却再次受到推崇。2007年底至2008年初,随着许多新兴市场国家不顾信贷危机持续反弹,脱钩论一度大为流行。
脱钩论的主要倡导者是高盛(Goldman Sachs)首席经济学家吉姆•奥尼尔(Jim O'Neill),他在2001年发明了“金砖四国”(Bric)一词,用以形容世界四大新兴市场国家——巴西、俄罗斯、印度和中国。
奥尼尔表示,“脱钩正大举上演”,由于投资者认为,许多新兴经济体能实现较发达国家更为强劲的增长,他们转而投资于新兴市场资产。
奥尼尔认为,中国尤其有能力引领世界摆脱衰退,因为它越来越多地依赖内需、而非出口来实现增长。
巴克莱资本(Barclays Capital)资产配置策略主管蒂姆•邦德(Tim Bond)表示赞同:“中国无疑具有实现独立增长的能力。在全球化时代,不存在彻底脱钩这种事,但新兴市场的挂钩程度较过去大大下降了。”
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