除了美国之外，银行业问题最大的国家很可能就是德国。上周，德国内阁制定了一项值得仔细研究的银行纾困计划。如果你希望了解欧洲此次危机将会持续多长时间，该计划可能会给你答案。
美国的“盖特纳/萨默斯计划”(Geithner-/Summers Plan)有两大根本方面：一是对卖不出去的结构性金融产品进行隔离，二是对银行体系进行资本重组。这两项战略似乎都基于有关经济复苏的不切实际的乐观假设。它们受到猛烈抨击也主要出于这个原因。
德国的计划则十分不同。它只是一个资产隔离计划，并且是自愿的。根据德国政府上周提交的立法草案，银行可以申请建立自己的坏账银行。坏账银行实际上不是一家银行，而是一家特殊目的机构(SPV)，类似于那些本来就引发了此次危机的表外工具。拟议中的特殊目的机构将有至多20年的存在期限。该机构将以90%的账面价值，即当前资产负债表上估值的价格，买入结构性证券。作为回报，特殊目的机构将向银行发行由政府担保的新债务证券。因此，假设一家银行将名义价值100亿欧元的结构性证券转移至特殊目的机构，它会得到90亿欧元的优质证券，政府是担保机构。其理念是鼓励银行再次放贷。
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