作为全球最大也最发达的经济体，美国对世界其他地区的净负债, 以前从未累积到如此大的规模。金融市场的全球化使这一进程得以持续，其时间之长、规模之大超出了十年前任何人的想象。但这一切不会永远继续下去。
问题是，它将在何时、以何种方式停止？以往的一些先例令人感到十分鼓舞。1986年第四季度，美国经常账户赤字当时高到了令人担忧的水平，相当于国内生产总值（GDP）的3.5 %。但到1991年，赤字消失了。
这段历史令人鼓舞，但和人们所期望的相比，还略逊一筹。
首先， 这次美国经常账户赤字所占国内生产总值的比例是以往的两倍，已成为一个很大的净债务国。
其次，在上世纪80年代，事实证明对美元进行大幅度实际贬值相对较为容易，而目前亚洲各盈余国家的汇率政策阻碍了所需的调整。
您已阅读20%（328字），剩余80%（1281字）包含更多重要信息，订阅以继续探索完整内容，并享受更多专属服务。